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下游开工持续下滑 临近春节丙烯跌势再开启

来源:金联创

【绿色化工网讯】本周,基本面暂无强势利好支撑,国内丙烯市场滞涨企稳。粉料利润空间挤压明显,加之临近春节,下游及终端采购热情不高,下游抵触心态较强。随着下游开工持续回落,炼厂出货压力不断增加,报盘出现松动。截止17日收盘,山东市场主流出厂在7150-7200元/吨,局部出货压力较大,低价频传。

本周,国际原油整体呈现下行走势,周内中东局势缓和令油价面临较大的下行压力。除美伊关系外,以下因素也令油价承压:其一,原油需求前景仍旧不佳,油市需求增长缓慢;其二,EIA库存数据整体利空,美国原油产量再创纪录新高。另一方面,15日中美签署第一阶段经贸协议,这一消息在一定程度上缓解了市场对于经济前景的悲观预期,为油价提供了支撑。短线来看,由于美伊战事并未扩大,原油价格承受较大压力,但中美签订第一阶段贸易协定,将有助于油价企稳,预计对丙烯市场指引有限。

粉料方面,本周市场先扬后抑为主,聚丙烯期货弱势走低后持续在低位震荡,对市场提振欠佳。另外因春节假期临近,下游及终端工厂大多数停工放假,粉料需求进一步减弱。成本方面,周内丙烯与粉料间的周价差缩窄至425元/吨,周内盈利-175元/吨,周利润率下降至-1.78%。而粒料偏弱僵持且粉料涨后大幅回落导致粉粒间的价差萎缩在-65元/吨左右。周内粉料开工迅速下滑,总开工维持在五成左右。具体检修情况如下,预计下周仍有部分工厂如山东诺宏、东明东方等或存停工计划。

产品

生产企业名称  

产能

装置运行情况  

PP粉料  

中油东北(哈炼)

5

2019年6月10日检修停车,重启时间待定

淄博元顺

4

2019年7月2停车,重启时间待定  

江苏同力

8

2019年10月21号停产,重启时间待定  

山东鲁清

50

2020年1月3号老厂停车,整体开工6成左右  

江苏煦和

8

2020年1月6号停车,预计2月8号重启  

山东健元春  

10

2020年1月12号停车,预计节后开工  

广庆塑业

10

2020年1月13号停车,预计节后重启  

日照广信

30

降负30%,开工6成左右

东方宏业

45

降负至6成左右  

东明东方

5

开工率在3-4成左右

淄博诺宏

6

开工率在5成左右  

汇道连云港  

12

降负至7成左右  

山东凯日

6

降负至6成左右  



而随着春节假期临近,粉料现货资源较少,将一定程度缓解粉料压力,不过两油库存消耗缓慢,下游及终端工厂现已多数停工放假,对粉料需求将有进一步减弱趋势,业者对后市看空心态较浓厚,预计短线内粉料将弱势僵持整理为主,亏损情况或继续延续,预计对丙烯市场支撑有限。

外盘方面,本周期内亚洲丙烯市场持续上推,1月16日亚洲丙烯市场报盘在877-885美元/吨CFR中国,FOB韩国在847-855美元/吨,较上周同期收盘上涨30美元/吨。由于近期日韩裂解开工持续下滑,加之部分PDH工厂降负或检修提前,亚洲丙烯市场现货供应偏紧,不断推升市场指示性报价。而因现货供应紧张,报价相对偏少。虽然供应面利好支撑市场报盘上推,但下游需求疲弱,打击业者信心。聚丙烯与丙烯间的价差有50美元/吨跌至25美元/吨,远低于150美元/吨的标准盈亏价差,中国国内聚丙烯开工也开始出现回落,预计短线亚洲丙烯市场将维持高位整理为主。

综合来看,前期检修的三圆、海伟、巨正源均恢复生产,而个别下游装置检修,原料丙烯外放增量,市面现货供应明显增加。需求面来看,粉料盈利空间压榨明显,加之临近春节,下游及终端入市意向大大减弱。近期基本面供需压力逐步增加,金联创预计春节前国内丙烯市场弱势僵持为主,建议密切关注PDH装置开工情况变动。